Latest Updates
Chinese Translations
Educational Hub
CLAMM 系列 4: Tick 的构成
上一篇文章中，我们介绍了 “tick”，它是CLAMM价格范围的最小功能单元。一个关键点是，可以通过将等值的流动性存入区间内所有的 tick 来精确构建价格区间。
按照这个逻辑，相较于价格区间（每个LP都不同，例如Nutoro在ETH/USDC的$1,800-1,900价格区间内存入了$10,000），使用 tick（可以描述某个池，例如ETH/USDC）来讨论CLAMM头寸会更合适。给定价格区间内的任意 tick 的计算都是一样的，简单重复即可。
让我们开始本堂课吧 - tick 的构成！
构成是什么意思？
Tick 中的流动性用于支持在tick范围内发生的交易。构成是指根据当前的交易价格tick所持有的资产组合。
对于ETH-USDC，一个tick可以由$ETH、$USDC或两者的组合构成。
Tick 的构成
价格区间内的构成
当$ETH的价格在tick价格区间内，例如tick 价格区间$1,775-1,780，$ETH 价格$1,776.50，tick的构成是$ETH和$USDC的组合。
如果$ETH的价格上涨，tick 构成中的$USDC会越来越多，因为用户正在用$USDC兑换为$ETH。
这意味着tick的构成会随着$ETH的价格变化而变化！
价格区间内的构成
前面我们说到随着tick内$ETH的价格上涨，$USDC的构成将增加，因为交易者正在用$USDC兑换为$ETH。同样的，随着tick内$ETH的价格下降，$ETH的构成将增加，因为交易者正在用$ETH兑换为$USDC。
现在让我们看看当$ETH的价格上涨或下跌超出刻度的价格区间时会发生什么。
现货价格 > Tick
现在假设$ETH的价格上涨到$1,825，超过了$1,775-1,780 tick 的上限。
图示如下：
由于现货价格大于$1,780的tick上限，tick中的$ETH已全部兑换成$USDC，因为交易者正在购买$ETH。
假设$ETH现价是$1,875。
同样的情况 - 由于现货价格高于tick价格，$1,775-$1,780 tick 的构成也是100%的$USDC！
现货价格 < Tick
现在让我们看看相反的情景，$ETH的价格下跌到$1,725，低于$1,775-1,780 tick的下限：
由于现货价格现在低于$1,775的下限，tick全部是$ETH！
如果价格继续降至$1,675，情况相同。
现货价格低于tick价格区间 - 100% 都是 $ETH。
价格区间的构成
从之前的文章，我们了解到价格区间只是区间内所有单独tick的总和。这意味着我们可以将上述逻辑推广到价格区间，通过比较每个tick与现货价格来分析！
现货价格 > 价格区间
随着$ETH的价格上涨，交易者在整个价格区间内将其$USDC兑换为$ETH。
如果现货价格超过了区间上限，该头寸将是100%的$USDC。
现货价格 < 价格区间
随着$ETH的价格下降，交易者在整个价格区间内将其$ETH兑换为$USDC。
发生相反的情况 - 如果现货价格低于区间下限，该头寸将是100%的$ETH。
现货价格在区间内
如果现货价格在区间范围内。
正如我们在价格区间内的构成中所讨论的，这个价格区间由$ETH和$USDC构成。
我们知道，价格区间的功能单位是tick，所以我们实际上要评估的是该价格区间内tick的构成：
如上图所使，该头寸可以分解为三部分：
- 现货价格 > tick，由100%的$ETH构成
- 现货价格在tick内，由$ETH和$USDC构成
- 现货价格 < tick，100%的$USDC构成
绝对的令人难以置信！
总结
这节课我们讨论了tick的构成，因其与现货价格的关系而不同。要点包括：
- tick的构成取决于现货价格和tick之间的关系
- 如果现货价格在tick内（即在区间内），由$ETH和$USDC构成
- 如果现货价格 > tick，由100%的$ETH构成
- 如果现货价格 < tick，由100%的$USDC构成
- 以上逻辑可以通过比较某个价格区间内每个tick与现货价格推广到整个价格区间
下一节课，我们将介绍“永久损失”（impermanent loss），也许最终可以把所有这些与Dopex v2联系起来。
下次再见喽我亲爱的读者们。
热烈问候，
CEO
关于Dopex
Dopex是一种去中心化期权协议, 主要专注于取得流动性的最大化, 期权卖方损失的最小化, 期权买方收益的最大化, 并以被动方式完成所有这一切程序。
Dopex采用期权池的模式, 让每个人都能以被动方式取得收益。确保所有执行价和到期时公平和优化的期权价格, 同时为期权卖方和买方提供价值。这一切都源自于我们创新, 最先进的期权定价模型, 始终能复制“波动率微笑”。
📱联系我们
关注我们的官方社交媒体账户，并访问我们的网站，以了解所有关于Dopex的最新信息。
🚨重要提示
请注意甄别冒充Dopex的虚假Telegram群组、Discord服务器以及Twitter账户。